你听说过比特币S2F模子吗?

若是还没有的话那你应该补课了,这是一个与展望BTC价钱有关的激动人心但也极富争议的话题。

一方以为它是围绕比特币估值的数学模子中的 “圣杯”,而指斥 “S2F “的人则以为它离正确性非常远,不应该用来展望未来BTC的走势。

我们写这篇文章来注释围绕比特币S2F模子的疑心,解说它是若何事情的,以及它的潜在用例和局限性。

什么是比特币S2F模子?

比特币S2F模子是一种权衡资产稀缺性的方式–更具体地说,是权衡黄金和白银等商品–现在被应用于BTC。

为了更好地明白,让我们看看S2F模子是若何权衡黄金这样的商品的。

在传统形式中,S2F模子用于盘算一种资源或商品(我们以黄金为例)的丰度,思量已经存在的总供应量和资产的年产量。

凭据天下黄金协会的估量,到2019年底,约有197,576吨黄金被开采,年产量在2500至3000吨之间。

现在,为了盘算SF模子,我们用黄金的总供应量(存量)除以年产量(流量),从而获得:

197,576 / 2,750 = 71.85

说明,我们在上面的例子中使用的是黄金年产量的平均值2750。

作为盘算的效果,S2F模子向我们展示了与黄金的总供应量相比,每年有若干新开采的黄金进入市场

凭据我们的例子,估量需要72年才气生产出与现在市场上相同数目的商品。

作为履历规则,存量比越高,与总供应量相比,每年铸造的新金条越少。

因此,存流比高,理论上可以预示着某项资产的历久价值上升,说明该工具不仅稀缺,而且需要很长时间才气开采出剩余的供应量。

比特币S2F模子是若何事情的?

由于比特币通常被视为类似于黄金和白银等商品的价值存储,因此,一位名为PlanB的用户将S2F模子应用到了数字资产上,他于2019年在Medium上揭晓了一篇关于这个话题的文章。

将S2F模子应用到比特币上其实是很有意义的。与大宗商品只能估算存量和流量差别的是,BTC的供应变是透明地记录在区块链上的。

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虽然比特币的最大供应量上限为2100万枚币,但它的供应量刊行是在协议层面上编程的,因此是可以展望的。

作为通货紧缩机制的一部分,在比特币减半事宜中,每21万个区块(约莫每四年一次)缔造的BTC数目会削减一半。

在2020年5月的最后一次减半之后,区块奖励已经从12.5 BTC削减到6.25 BTC。

凭据Blockchain.com的统计,已经有1859.5万BTC被挖出,年流量为32.85万BTC(在下一次减半事宜之前,约莫每10分钟就有6.25个BTC被挖出)。

因此,比特币存量与流量之比即是56.60,这意味着需要快要57年的时间才气开采出当前的BTC总供应量(不思量最大上限和减半)。

除了盘算BTC的存量与流量,PlanB还将比特币S2F模子与BTC价钱举行对照,以(潜在地)展望数字资产的未来价值转变。

通过作者盘算得出的图表,我们可以看到,BTC价钱或多或少地遵照了比特币S2F模子的365天平均线。事实上,在2020年4月到2021年1月这段时间里,它的展望已经相当精准。

S2F模子的局限性及面临的批判

虽然从历史角度来看,比特币存量与流量比可能会显示出与BTC有一定的相关性,但该模子在展望比特币未来的价值转变方面显然存在一些局限性。

例如,该模子只思量到了比特币的供应,但没有思量到市场对比特币的需求。

供应和需求是决议资产价钱的两个主要因素。出于这个缘故原由,只管BTC的存量和流量比在每四年一次的减半事宜中都市攀升,但若是需求泛起伟大的下降,其价钱将大幅下降。

此外,比特币S2F模子没有思量到以下可能对资产价钱产生影响的因素。

黑天鹅事宜:在经济领域,黑天鹅事宜代表着不能展望的事宜,具有严重的影响,特别是对资产价钱的影响。就比特币而言,黑天鹅事宜可能是由重大的羁系袭击引起的,羁系克制人们购置和出售加密钱币。理论上若是泛起情形,BTC价钱可能会受到重大袭击。

颠簸性:虽然比特币的颠簸性在已往几年中已经显著降低,但比特币仍然会受到严重的价钱颠簸。在高度颠簸的时期泛起大幅价值下跌后,许多投资者可能会恐慌性抛售所持比特币,整理买卖者的多头头寸,导致BTC价钱泛起大幅下跌趋势。

一些指斥家则更进一步。Strix Leviathan的首席投资官Nico Cordeiro将使用比特币S2F模子来展现未来的价钱转变与凭据占星术展望财政效果相提并论。

自行钻研并据此得出结论的主要性

比特币S2F模子在加密社区是一个相当有争议的话题。

无论该模子在实践中是否有用,主要的是不要将主要的投资决策仅仅建立在S2F的比特币价钱展望上。

市场是庞大的,有许多因素在价钱发现中发挥作用。因此,任何人(以及数学模子和算法)都不能能正确展望一项资产未来的历久价钱转变。

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